上海光辉电子元件有限公司

上海光辉电子元件有限公司

新闻中心
想实连接产品与市场,引导客户需求,创造"芯"型科技。
5G换代升级推动消费电子快速发展
发布时间:2020-06-03 10:15 来源:互联网

今年年初,一场突如其来的新冠肺炎疫情打破了生活的平静。在党和国家的英明领导下,疫情在我国已率先得到基本控制。经济复苏也逐渐取代了“抗击疫情”,成为了大家关注的新焦点。我们通过研究发现,可选消费领域受到此次疫情的影响尤为明显。那么,进入“后疫情时代”,消费领域能否逐渐复苏呢?中信建投证券投资顾问团队特为您打造了“阳光总在风雨后——疫后消费复苏”系列文章,从五个不同的行业入手为您答疑解惑,希望给您的投资带来帮助!

消费电子行业是技术持续快速进步、能够穿越经济周期的少数行业领域之一。今年的疫情对消费电子行业、特别是手机销售产生了较为明显的影响。但与此同时,今年恰好是三大运营商推广5G业务、全国大规模建设普及5G基站设施、4G手机升级为5G手机的关键之年。消费电子行业今年孕育着巨大的发展机会,值得重点布局关注。

2020年初新冠疫情的蔓延对于智能手机销量产生了明显抑制。一季度国内智能手机量下滑幅度较大,根据信通院数据,国内1/2/3月同比跌幅分别达37%/55%/22%。

消费电子行业指数(880966)于2019年9月24日推出至今(2020年5月22日)期间上涨18.74%;期间最大涨幅59.42%,期间沪深300指数跌1.01%、最大涨幅为8.15%;期间创业板指数涨幅22.27%、最大涨幅43.18%。总体特征来看,期间最大涨幅比创业板指数稍大,体现了作为新兴产业的焦点的消费电子行业更为活跃;期间涨幅稍微低于创业板指数,主要是近期受美国限制华为等因素影响、短期回踩较多所致。

单从消费电子指数来看,该指数2019年下半年至2020年2月份期间波段震荡上涨,经历3月份调整、4月份前后低位盘整后,4月底开启向上突破展开一波反弹,短期受美国限制华为等因素影响出现回踩低位平台的走势,3月份以来底部逐渐抬高,波段震荡走强,后市回踩4月平台支撑后再度波段走强的概率较大。

华为概念指数(880963)于2018年推出。华为作为消费电子领域巨头,一大批A股龙头企业是供应链厂商。该指数作为消费电子领域的典型,较能反映消费电子行业状况。该指数2019年涨幅74.7%,2019年沪深300指数涨涨36.07%,创业板指数涨43.79%;2020年元旦至5月22日期间涨4.37%,同期沪深300指数跌6.25%,创业板指数涨13.98%。由此看出,作为新兴市场的焦点领域,华为概念板块或者说消费电子板块2019年以来表现强于创业板指数,比沪深300指数有更强的表现。2020年内华为概念指数涨幅略小于创业板指数,主要源于近日美国限制华为导致该板块短线调整影响,并不改变指数大趋势强劲的特征。

1.手机更新换代,5G手机普及迎来爆发期。作为新基建的重要领域,今年移动、联通、电信三大运营商全国5G基站建设大幅提速,计划年内投资1803亿元,合计建设50万个5G基站,覆盖全国所有地市级以上城市,5G时代加速到来。与此同时,三大运营商积极推动目前的4G套餐用户转化为5G套餐。

2.尽管一季度手机销售总量受到抑制,国内的5G手机仍然呈现明显的结构性上涨的趋势。国内1/2/3月的5G手机渗透率分别为26.8%/37.5%/29.6%。(数据来源:【中信建投电子】消费电子行业季度跟踪(一))今年各个手机厂商加快了5G手机的发布与布局进度,密集发布5G手机,价格档位也进一步下沉。5G手机渗透率下半年有望显著提高。

3.全球陆续复工复产、重启经济,并且均推出一系列稳定经济、刺激经济的政策。中国疫情控制效果非常显著,已经基本全面复工复产;欧美各国疫情增速逐渐放缓,美国50个州已经重启经济。疫情在欧美目前虽然依然较为严重,但欧美各国政府认为疫情很可能在较长时间内存在,而民众依然需要正常的工作和生活、正常消费。

然而,对于下半年来说,疫情确实存在一些不确定性。如果疫情能够持续好转,那么全球经济活跃度、民众信心、收入都有望继续改善,从而会对手机等消费电子产品产生需求。如果欧美疫情在秋冬之后再度加重,那么全球经济也会面临比较大的压力。

4.关于美国限制华为。5月中旬,美国称包含美国技术的产品向华为出货时都需要向美国申请许可。受此影响,华为相关板块出现震荡调整。华为美国分公司首席安全官安迪·珀迪(Andy Purdy)表示“2019年美国的“实体清单”限制美国公司对华为出口,让华为损失了120亿美元,但华为依然渡过了难关,2019年总收益还有增长。华为能挺过去,但很多美国人会因此失业。由此可以预期,美国此次限制华为虽然很可能对华为产生很大影响,但华为因此而倒下的可能性较小。与此同时,国内目前还有许多手机厂商有能力向消费者提供优质电子产品。对于整个行业来说,在5G升级的大背景下,行业大概率会继续快速发展。

风险因素:1.全球疫情不确定性;2.中美贸易摩擦、美国限制华为的力度不确定性;3.消费电子行业升级不达预期等。

1.【中信建投电子|刘双锋雷鸣团队】消费电子行业季度跟踪(一):疫情之下,智能手机市场的变化与趋势前瞻,中信建投证券电子研究,2020-4-27;

2. 【中信证券电子研究】电子行业每周市场动态追(2020.05.06-05.08):消费电子下行预期已充分释放,建议布局一线龙头,——作者:徐涛、郑泽科、胡叶倩雯、苗丰,2020-5-15;

重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理,不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

Copyright © 2012-2020 上海光辉电子元件有限公司 版权所有沪ICP备06027827号